Zdroj: KryptoGuru – AI ilustrace (OpenAI)
Americké spotové bitcoinové ETF se po krátkém zlepšení znovu vrátily do odlivu. V pondělí z nich investoři stáhli 424,66 milionu USD. Šlo o největší jednodenní odliv v červenci a rychlý obrat po týdnu, kdy se do fondů naopak vrátil kapitál.
Největší červencový odliv po krátkém oživení
Spotové bitcoinové ETF v USA předtím za týden přilákaly čistých 197,4 milionu USD. Tím na chvíli ukončily osm týdnů trvající sérii odlivů. Pondělní výběry ale ukázaly, že zájem o tyto fondy zůstává nestabilní a že jeden pozitivní týden nestačil k potvrzení trvalejšího obratu.
Krátké oživení bylo navíc malé ve srovnání s předchozím propadem. Během osmi ztrátových týdnů odteklo z bitcoinových ETF zhruba 8,26 miliardy USD. Týdenní příliv 197,4 milionu USD tak nahradil jen malou část předchozích ztrát.
Napětí zvýrazňuje i červnový vývoj. Červen přinesl největší měsíční čistý odliv v historii těchto produktů, když investoři stáhli 4,51 miliardy USD. Nový červencový odliv proto znovu otevřel otázku, zda se institucionální poptávka po bitcoinu přes ETF skutečně stabilizuje.
Letos z fondů odtekly miliardy dolarů
Od začátku roku vykazují americké spotové bitcoinové ETF čistý odliv přibližně 5,8 miliardy USD. Ke konci pondělí držely čistá aktiva za 74,79 miliardy USD a jejich kumulativní čisté přílivy od spuštění dosahovaly 50,85 miliardy USD.
Tyto fondy se začaly v USA obchodovat v lednu 2024 po schválení ze strany SEC. Hranici 50 miliard USD kumulativních čistých přílivů překonaly v červenci 2025, tedy zhruba 18 měsíců po startu. Současné odlivy tak přicházejí po období, kdy se ETF staly významnou součástí trhu s bitcoinem.
Výkyvy toků do fondů nejsou ničím novým. Na začátku ledna 2026 zaznamenaly americké spotové bitcoinové ETF denní příliv 697,2 milionu USD, nejvyšší od předchozího října. První dva obchodní dny roku tehdy přinesly přibližně 1,2 miliardy USD čistých přílivů. Letní vývoj ale ukazuje opačný obraz.
Signály z trhu zůstávají smíšené
Bitcoin se obchoduje za 62 589 USD, tedy zhruba o 30 procent níže než na začátku roku. Slabé toky do ETF proto zapadají do širší nejistoty na trhu. Část analytiků sleduje, zda se pokles blíží ke konci, zatímco jiné signály zatím potvrzení pevného dna nenabízejí.
Analytik CryptoQuant Sunny Mom upozornil na rozdílný vývoj mezi ETF a velkými držiteli bitcoinu. Od 11. října 2025 odteklo z amerických spotových bitcoinových ETF téměř 10 miliard USD, což ukazuje slabší institucionální poptávku. Současně ale dál přibývají nové bitcoinové velryby.
Růst počtu velkých držitelů může zmírnit další tlak na pokles ceny, sám o sobě však neznamená začátek trvalého zotavení. Pondělní odliv 424,66 milionu USD proto vyzněl jako varování, že trh s bitcoinovými ETF zůstává po rekordně slabém červnu citlivý na další výběry kapitálu.
Ke kryptoměnám jsem se dostal na konci roku 2020 a rychle jsem překonvertoval k bitcoin maximalismu. Zajímám se o dění na finančních trzích a ve volném čase cestuji, nejčastěji po jihovýchodní asii.
