Bitcoin vstupuje do října po jednom z nejsilnějších čtvrtletí posledních let. V září přidal více než 6 procent a prolomil historický vzorec, podle kterého od roku 2013 po každém růstovém srpnu následoval pokles. Další růst ale může komplikovat prudké zdražování dluhopisů, vysoké ceny ropy a slábnoucí poptávka po bitcoinových ETF.
Bitcoin má za sebou růstové září i silné čtvrtletí
Bitcoin zakončil září růstem přibližně o 6,3 procenta a navázal na mimořádně silný srpen, během kterého jeho cena vzrostla zhruba o čtvrtinu. Na začátku října se největší kryptoměna obchoduje kolem 84 000 USD.
Výsledek prolomil zajímavý historický vzorec. Od roku 2013 nastaly čtyři případy, kdy bitcoin zakončil srpen v plusu, a pokaždé následovalo ztrátové září. Letos se taková kombinace objevila poprvé.
Ještě výraznější byl výsledek za celé třetí čtvrtletí. Bitcoin během něj vzrostl přibližně o 43 procent, což představuje jeho první růstové čtvrtletí za poslední rok.
Historicky přitom říjen patří mezi nejsilnější měsíce bitcoinu. Samotná sezónnost však další růst nezaručuje. Letos do hry vstupuje výrazně komplikovanější makroekonomické prostředí.
Výnos amerických dluhopisů vystoupal nejvýše od roku 2002
Jedním z největších rizik jsou rychle rostoucí výnosy státních dluhopisů. Výnos desetiletého amerického dluhopisu vystoupal 1. října až na 5,342 procenta, tedy na nejvyšší úroveň od roku 2002. Výprodej přitom nezasáhl pouze Spojené státy, ale také evropské a japonské dluhopisy.
Vyšší výnosy mohou být pro bitcoin problémem, protože zvyšují atraktivitu bezpečnějších úročených aktiv a současně zpřísňují finanční podmínky.
Dalším faktorem zůstává ropa. Brent po prudkém zářijovém růstu začátkem října mírně ustoupil a obchodoval se kolem 97 USD za barel, stále však zůstává výrazně výše než před měsícem. Jen během září zdražil přibližně o 14 procent.
Příliv peněz do bitcoinových ETF zpomalil
Smíšené signály přicházejí také z amerických spotových bitcoinových ETF. Po silném období přílivů zaznamenaly fondy na přelomu měsíce čistý odliv přibližně 126 milionů USD. Bitcoin přesto dokázal udržet cenu nad 84 000 USD.
V říjnu proto budou investoři sledovat především americká makroekonomická data a další postup Fedu. Důležitá budou data z trhu práce i inflace, která mohou ovlivnit očekávání dalšího vývoje úrokových sazeb.
Do závěru roku navíc zasáhnou 3. listopadu americké volby do Kongresu, ve kterých se rozhoduje o všech 435 křeslech ve Sněmovně reprezentantů a přibližně třetině Senátu.
Bitcoin tak vstupuje do historicky silného období s výrazným růstovým momentem. Tentokrát však proti pozitivní sezónnosti stojí nejvyšší americké dluhopisové výnosy za více než dvě desetiletí, drahá ropa a nejistota ohledně dalšího institucionálního přílivu kapitálu.
Ke kryptoměnám jsem se dostal na konci roku 2020 a rychle jsem překonvertoval k bitcoin maximalismu. Zajímám se o dění na finančních trzích a ve volném čase cestuji, nejčastěji po jihovýchodní asii.
